·FTX的崩潰，可能會激發許多潛在的問題：FTX的客戶及其資金是否還有保障？加密貨幣的監管前景是否會收緊？FTX的倒閉是否會引發更廣泛的市場失靈，就像2008年雷曼兄弟倒閉那樣？
全球最大加密貨幣交易所之一FTX本週的崩潰，讓人想起了「雷曼時刻」——2008年投資銀行雷曼兄弟（Lehman Brothers）的倒閉引發了全球金融危機。
上週，由加密貨幣行業知名人物山姆· 班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）創立的FTX困境加深、幾近破產，震驚了數字資產行業。11月8日，FTX在客戶提款激增引發流動性危機後，與主要競爭對手、全球最大加密交易所幣安（Binance）達成了紓困協議。
但在當地時間11月9日晚，幣安發表聲明稱不再推進收購FTX，令FTX的未來再次陷入不確定，該公司正面臨高達80億美元的資金缺口。
這一連串事件導致全球加密貨幣市場遭受重創，讓因美國中期選舉結果的不確定性而動盪不安的金融市場雪上加霜。分析認為，更大的問題是加密行業的脆弱性再次凸顯。圍繞FTX未來的不確定性，已威脅年輕加密貨幣企業的生存，因為它們難以讓華爾街、監管機構和主流消費者相信自己是值得信任的。
兩個加密貨幣大亨的糾纏
為了理解引發全球加密行業高度關注的這筆交易，首先需要了解一些複雜的背景故事。
幣安和FTX維持著全球大多數加密貨幣交易。幣安是兩個交易所中較大的，由中國出生的億萬富翁趙長鵬經營，他在加密圈子裡被稱為CZ。
幣安聯合創始人趙長鵬
FTX總部位於巴哈馬，由30歲的美國億萬富翁、民主黨主要捐助者山姆· 班克曼-弗里德經營。班克曼-弗里德被稱為SBF，以穿著休閒短褲和T卹著稱，6個月前的賬面財富估計為240億美元。他是最著名的加密貨幣高管之一，經常在各類會議上採訪美國前總統比爾·柯林頓和英國前首相託尼·布萊爾等名人，被媒體稱為「下一個沃倫·巴菲特」。FTX一度被視為加密貨幣的「藍籌股」公司之一，業務穩定、資本充足。
FTX創始人山姆· 班克曼-弗里德
上週，美國區塊鏈與加密資產媒體CoinDesk披露了一份文件，稱同樣為班克曼-弗里德所擁有的做市商Alameda持有異常多的FTX代幣FTT。該報告表明，FTX和Alameda名義上是獨立的企業，實際上關係密切。報告發布後，趙長鵬宣布，幣安將拋售其全部FTT代幣，價值約5億美元，導致FTT的價值暴跌。
由於擔心賠錢，投資者在3天內裡從FTX的交易所撤出了60多億美元，恐慌持續蔓延。11月9日，班克曼-弗里德在社交媒體上發表聲明，表示「希望並且請求幣安收購FTX」。
隨後趙長鵬同意收購這家市值320億美元的公司。收購消息一開始在加密貨幣社區裡受到了謹慎但樂觀的歡迎。但據一位知情人士透露，問題很快就出現了：FTX的員工紛紛離職，幣安難以確定其公司賬目上漏洞的確切規模。
最終，幣安在對該公司的財務狀況進行審查後，決定放棄這項不具約束力的收購要約。幣安9日在聲明中表示：「一開始，我們希望能夠提供流動性，從而支持FTX的客戶，但這些問題超出了我們的控制能力。」「根據公司盡調結果，以及有關客戶資金處理不當和美國機構參與調查的最新報導，我們決定不再推進收購FTX的潛在計劃。」
知情人士稱，在9日與FTX投資者的電話會議上，班克曼-弗里德表示，由於最近幾天收到了許多客戶的提款請求，他需要緊急資金。這些請求引發了嚴重的流動性緊縮。FTX向投資者表示，希望通過股票資本籌集至多40億美元，以填補資金缺口。
整個加密貨幣行業不寒而慄。9日，納斯達克指數下跌2.5%左右，道瓊斯工業股票平均價格指數和標準普爾500指數均下跌2%左右。就連比特幣也下跌約16%，自2020年11月以來首次跌破1.6萬美元，與2021年11月達到的歷史高點相比下跌了約75%。
投資者損失慘重，加密貨幣再次失去信任
同樣在9日，美國證券交易委員會主席加里·詹斯勒（Gary Gensler）向加密平台發出嚴厲警告，此前一年多，他一直鼓勵加密平台公開在SEC註冊。他還將加密市場比作一堆積木，每失敗一次，積木就會變得更弱。
美國康奈爾大學（Cornell University）經濟學教授埃斯瓦爾·普拉薩德（Eswar Prasad）表示：「這一事件突顯了整個加密貨幣大廈的脆弱性。」「即便是財務狀況明顯穩定的大型機構，其基礎也會變得脆弱而不穩固，只要有一點麻煩就會崩潰。」
FTX一度被視為在陷入困境的加密貨幣行業中為數不多的倖存者。就在幾個月前，班克曼-弗里德承諾拿出近10億美元，幫助陷入困境的加密貨幣放貸機構擺脫困境。不僅如此，他還是一名活躍的說客，在華盛頓被廣泛認為是加密貨幣的代言人。
但幣安的退出已經讓FTX日暮途窮。班克曼-弗里德9日在FTX的內部頻道中寫道，他正在製定下一步措施，並儘其所能保護客戶、員工和投資者。「我對我們陷入這種境地，以及我在其中扮演的角色深感抱歉。這是我的錯，我很抱歉，但這並不能讓事情變好。」
班克曼-弗里德與美國前總統比爾·柯林頓和英國前首相託尼·布萊爾。
除了FTX和班克曼-弗里德本人，投資FTX的知名機構也可能蒙受巨大損失。軟銀集團、紅杉資本、對沖基金Third Point和以科技為導向的私募股權公司Thoma Bravo都參與了去年的9億美元融資。
個人交易員也可能損失資金。根據其官方Telegram頻道的一篇帖子，FTX目前已禁止從交易所提取加密貨幣和法定貨幣。
歐洲加密貨幣交易員Michael Turský說，自9日中午以來，他一直無法從FTX取出近1.1萬美元。他說，這些基金約佔他流動資產淨值的70%。「由於之前FTX的品牌和名譽，我絕不會想到它會在幾天內倒閉，」Turský說。「即便如此，我也絕不會希望他們停止所有提款。」
股票投資者正在拋售與加密貨幣相關的上市公司的股票，這些公司持有加密貨幣，或從交易加密貨幣中獲得利潤。
例如加密貨幣交易所Coinbase Global的股價下跌了近10%，儘管該公司CEO在Twitter上保證，公司有足夠的資產供客戶提款，且並沒有與FTX有任何實質性的接觸。Coinbase的估值處於去年上市以來的最低水平，去年為850億美元，目前約為100億美元。
與加密貨幣聯繫密切的美國銀行Silvergate Capital的股價下跌了12%，今年以來市值蒸發了約75%。