11月3日凌晨，美聯儲決議升息75個基點至3.75%-4.00%區間，且鮑威爾表態鷹派。市場對美聯儲最新議息決議反應劇烈，美股先漲後跌，三大指數最終均收跌超1.5%，以科技股為主的納斯達克指數下跌3.3%。反觀加密貨幣市場，比特幣雖微跌0.55%，價格依然穩定在2萬美元以上。
今年以來，美聯儲已累計加息375個基點，本次是連續第四次加息75個基點，也是自2008年1月以來聯邦基金利率的最高值。
比起早有預期的加息幅度，市場更關注美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上關於未來加息的表述，鮑威爾糾結的心態讓市場經歷了過山車。
美聯儲正處於兩難境地
11月聯邦公開市場委員會（FOMC）的鴿派聲明和會後美聯儲主席鮑威爾的鷹派講話，讓市場感到困惑。
雙線資本CEO岡拉克（Jeffrey Gundlach）表示，鮑威爾有點自相矛盾，先是放出鴿派信息，稱美聯儲已經收緊了很多，然後突然話鋒一轉，稱利率將比之前預計的更高，「我認為他是有意為之，他意識到自己要解決很難的問題。 」
美聯儲主席鮑威爾表示，堅決致力於降低通貨膨脹。沒有價格穩定，勞動力市場將無法持續強勁。他還表示，美聯儲12月和明年1月很可能會放緩加息速度，不再保持75個基點的大幅加息步伐。但是目前美聯儲還沒有考慮暫停加息。
從他的表述來看，美聯儲正處於兩難境地，一邊是就業增長強勁，失業率保持在低位，通脹仍處於高位，沒有跡象表明通貨膨脹正在下降，短期通脹預期上升「非常令人擔憂」，因此，美聯儲需要加息抑制通脹；另一邊聯邦公開市場委員會（FOMC）稱，「在確定未來提高（利率）目標區間的速度時，委員會將考慮到貨幣政策的累積收緊、貨幣政策對經濟活動和通脹產生影響的滯後性、以及經濟和金融的發展。 」這段話被市場視為美聯儲正在考慮貨幣政策的累積效應，暗示其可能已進入加息的最後階段。
意味著美聯儲已經意識到經濟軟著陸的路徑正在變窄，在暗示未來會放緩加息。鮑威爾坦言，雖然他認為美聯儲實現軟著陸「仍有可能」，但路徑已經「變窄」。「沒人知道是否會出現經濟衰退，以及如果是的話，衰退會有多嚴重。但我們的工作是恢復價格穩定，以便我們可以有一個強大的勞動力市場，從而使所有人長期受益。」
鮑威爾在問答環節中還表示，通脹下降不是放緩加息步伐的條件，加息速度現在變得不那麼重要了，主要關注點是保持利率的限制性水平，「什麼時候放慢加息步伐的問題，現在遠沒有把利率提高到多高，以及限制性水平要保持多長時間的問題重要，這將是我們的原則」。「我傾向於，想要處於中間，仔細觀察經濟的實際狀況，並且試圖從風險管理的角度做出更好的決定。」
鮑威爾暗示，最快在12月就會放慢加息速度。他重申此前會議上的表態，「在某些時候放緩加息節奏是合適的，」並表示，「這個時間正在到來，而且最快可能會在下次會議或者下下次會議。」
加拿大蒙特婁銀行分析師Ian Lyngen稱，關注累計的緊縮程度和政策效果傳導的滯後性表明這次將是美聯儲最後一次加息75個基點，12月最有可能加息50個基點。
預測公司LH Meyer的經濟學家Derek Tang說，聯邦公開市場委員會聲明的轉變「讓我有點驚訝」。美聯儲的聲明「對經濟放緩的可能性比我想像的要明確得多。我原以為(美聯儲主席鮑威爾)會在12月之前保留更多判斷，但看起來委員會確實達成共識，最早可能在12月放緩加息步伐，這取決於數據的走勢。」
在製定貨幣政策時，權衡如何控制通脹與降低經濟波動，是美聯儲的難題。部分分析師認為，即使通脹數據沒有太大改善，美聯儲也可能在12月放慢加息速度。降檔加息步伐但終端利率會較高，意味著美聯儲將進入「細水長流」的緊縮模式。
本次加息對比特幣影響不大
市場在跟隨美聯儲的態度過山車。決議公布如期加息75個基點時，美股短線走高，又在鮑威爾講話後迅速暴跌。黃金也回吐美聯儲決議後所有漲幅，從1669.27快速下跌至1634附近，跳水35美元。加密貨幣市場卻反應不大，比特幣一直穩住在2萬美元左右，以太坊也未跌破1500美元。
近五個月來，比特幣一直在窄幅震盪，大部分時間支撐位在19000美元左右。以太坊曾一度跌至1000美元，但同期大多徘徊在1300美元左右。現在，兩大加密貨幣都在震盪後上了一個台階，支撐位分別超過20000美元和1500美元。
CoinDesk的分析師格倫威廉士稱，加密貨幣的冬天讓看漲的投資者有機會以有利的成本基礎進行增持。更多的加密投資者正在繼續探索這個機會。他認為，比特幣市場進入了新階段——潛在的增持季。
最近的交易者承諾(COT) 報告顯示，資產管理公司增加了比特幣的多頭頭寸，同時減少了空頭頭寸。資產管理公司對比特幣的未平倉頭寸現在為88%多頭和12%空頭，高於前一周的84%。
花旗銀行在周一的研究報告中稱，近期以太坊價格的走勢似乎受到衍生品市場的推動，衍生品市場的槓桿率很高。該銀行補充說，在Merge升級成功後，以太坊30天的歷史波動率達到了創紀錄的低點，但隨著加密貨幣從最近的交易區間突破，以太坊的波動率正在上升。
據區塊鏈分析公司Glassnode最新報告表明，要完全形成熊市底部，可能還需要更多的盤整和持續時間。自7月以來，約有14%的比特幣供應量被重新分配，共有20.1%的比特幣供應商在平衡價格和實現價格之間被收購。發生的重新分配非常重大，這表明堅定的持有人正在這個範圍內積極積累比特幣。
山寨幣相對比特幣和以太坊來說波動較大，過去一周山寨幣中漲幅最高的狗狗幣（DOGE）在美聯儲公布議息決議後暴跌近10%。
比起鮑威爾的鷹派表態引美股先漲後跌，加密市場淡定以對。「有些人想要長期持有加密貨幣，」 Unchained加密播客的主持人、Cryptopians的作者Laura Shin說。「在過去十年中，有許多新人進入了加密領域並真正相信它，所以這些人可能正在幫助比特幣價格穩定在目前的水平上。